プラザ合意 鬼の三重野 バブル崩壊 白川 黒田 植田 シロからクロ そしてウエへ 結局日本の金融市場は官制統制規制で変わらなかった グリーンスパン バーナンキ イエレン パウエル ウォーシュ 自由市場の手綱を握った者の責任 米国経済の土台となる資本市場 金融機関 良くも悪くも日本の市場と銀行と新聞は護送泥舟船団だ 日本の社会経済 希望を紡ぐ政治 財政金融政策 出る杭を打つ国から出づる芽を育む国に 責任と規律 政策金利引上げより供給資金引揚げ 財政の健全化は預金から国債へ 金融機関の信用創造 仲介機能開発競争環境の整備 これに尽きる 国民税保険料負担能力の限界 官の抑圧から民の解放へ 日銀は物価より金融機関の活性化を議論せよ
適正利益率
Big Tech 5とMemory 5の時価総額 Cash generation powerは Exploitation power データ搾取で拡張したデジタルプラットフォームの自滅 富の偏在が社会を歪めた データセンターは水と電気で社会を殺す 中国と米国の行方 To see what happens from now on 地球は回る Let's withdraw from dance hall 回帰する先は平和な世界である方が良いと思います
Alphabet と Microsoft
B2Cは厳しい B2Bはそこそこ AI投資の社会価値 経済価値 回収可能性 Internetは生産性向上より経済領域拡張に貢献した AIは自動化 無人化 高速化の他 何に向かうのか Agent Principal AI Agentは Principalの僕 最大の効用、潜在的社会価値は Government AI 但し中国型と台湾型では大違い 電気代は回収可能 必須 AIサーバー費は 裁量可能 80億人から回収不可能 新薬開発 兵器性能 用途は色々あるけれど AI ecosystemは想像出来ない AI is just a tool not infrastructure 業務用PC性能は利用者を超えることなし
大東建託
賃貸経験 3回 持ち家経験 2回 住宅開発と流通は社会を支える機能 一戸建てとマンションとアパート 高齢化と単世帯化 スクラップ&ビルド リノベート&リユース 積水 大和 大東 レオパレス 日本の住宅事情 空き家 公団 住み方 暮し方 働き方 人の流れとお金の巡り REITよりデベかな Home Builder生産性は日本が世界一かも ライフステージと居住エリアに相応しい住まいを手頃な条件で
Nvidia vs SuperScaler
たかが部品屋の売上がトヨタと同じ 時価は10倍 積み上がるOff balance GPU buy back gurantee 回収が滞るNeo Cloud向けGPU売掛金 SuperScalerにとり最大の追い風はGPU価格低下 納入価格の半値で引取保証できるなら最初から価格を下げてNeoCloudのFunding capacityを引き上げろ SuperScalerのTake or pay obligationはIn-house capacityとBalancing B2CはMuse Gemini 無料版で十分 B2Bは中国との併用 AnthoropicのValuation levelが下がる OpenAI Nvidiaの社会的責任が増大する Nvidiaの自社株買いが意味する処 量的引締めか 金利＝価格引下げだろ Nvidia Ponzi Schemeに乗るPrivate Credit Investorがいるのかな 米国債よりAlphapet社債 さよならトランプ Super PAC空砲
Apple vs Meta
Eco System上 AIはApplicationの一つ OpenAIが端末? AnthoropicはB2B SNS上のAI機能 危険なCyber SphereのBuilt in safety mechanism どの企業が個人の味方か 持たざるNvidiaのOffbalance commitment HyperscalerのLimited commitment NeocloudはAmazon Google Microsoftに非ず 始まりは異常なGPU利益率 半導体は所詮汎用品 LLMに中立性 公平性 信頼性なし AIの社会実装は進む 社会効用は電気 水を超えない 水源枯渇 地盤沈下 中間選挙後のリスクシナリオを市場が織り込む そもそもNvidia自社株買が示す 限界点 社員の離反も米国は早いからね Duoが良いとは思わないけど Facebookの広告ウザい B2Cが価値を決める
50と5 マクロとミクロ
金融資産5億円の配分 程遠い我が資産 株式と債券 長期と短期 投資と投機 Buy & holdとWhy to sell 日本人なら世界と日本に欠かせない50銘柄 自分の好みで5銘柄 業種の選択 市場 商品 経営が見える先 投機に必要な成長と変動 輸送 金融 素材 技術 資源 Target Timing Time frame 暇潰しの観察 After credit bubbleに備えて
