世界シェア No.1 部品メーカー

基幹技術 応用し 新分野 製品開拓 破壊 改善 効率的革新 イノベーションを回す会社 垂直統合型事業構造 核の素材 機械 内製化 代表例 村田製作所 時価 売上共に数百億円の先 相当数 日本モノ作りポートフォリオ作ってみる ボトムアップアプローチは不可能 知られざるガリバー見ながらチェリーピック 外国人持株比率 売上海外比率 売上 研究開発 設備投資比率でスクリーニング 市場 分野魅力度は 社員平均給与が物語る 2021年度○印は何社

日銀ALM

FRBは物価と雇用 BOJは政府信用 どちらも通貨信用 デフレよりインフレを デフレより怖い金利上昇 国債下落回避を FRBとBOJ ALM難易度高いは クズ国債は誰も買わない 強制なしに FRBにないもの BOJ保有50兆円のETF 配当収入は国債保有費原資 日本の金融制度 資本市場 均衡の為 中立BOJの能動的対応力 BOJ職員の働き甲斐 霞ヶ関と比べ物にならない 東証時価総額はBOJ購入なしに市場最高を更新する ステルステーパリング 対話方式の違い 日本は以心伝心 高級アナリスト ストラジストはいらない

明和産業

値上り率1位 プライム市場に必要な時価 株価引上げに特別配当 市場区分が一時的な流動性 変動幅を齎す 根源的価値は直ぐには変わらない 価値増減の方向性は 企業価値は時価総額ならず 株主取得費用総計も同じ 配当取り後の株価予想 投資家と株主 株主として社員 会社と何を共にする ボヘミアングラスとともに長く付き合いたかった

関西スーパー

H2Oリテイリング傘下 イズミヤ 阪急オアシスを関西スーパー経営に委ねても事業は良くならない 非公開オーケーによる 総額720億円 6割プレミアムでのTOB 現金売却を少数株主は選択 売上1300億円に対し割高だが関西進出戦略価値ありか 経営は刷新される 消費者 社員には望ましい選択 保身の経営 大会社 阪急の旧態然とした対応 社外取締役には事業戦略判断無理か イズミヤは ライフが吸収するか

$28.5T

Japanization ゼロ金利国債発行 可能な理由 政府紙幣と国債の違い 銀行の仲介機能 独日滞留預金 ユーロマイナス金利の訳 偶然なし 前提 制約上限 通貨毎 Who ultimately own Modern monetary theory解釈 中国地方債と米国債の上限は 土地と信用が決める CCPはフリーハンド FRBは市場対話 相対価値決定を市場に委ねる 市場参加者は皆 混乱嫌う 段階的引上げ時期 前倒し

ルネサスエレクトロニクス

PBR2.5倍 時価2.5兆円 東芝 キオクシア 日立 三菱NECはルネサス 半導体 設計は多様化する デジタル アナログ リアル バーチャル ブリッジニーズが拡大する 生産現場の知見 ソニー 吉田社長 ルネサス 柴田社長 東芝平田CFO 経営トップとしての適性 日本企業 CFO出身社長 期待が持てる世代 試練が能力開花 構想と施策 IR説明を傾聴

りそな銀行 扶桑商事買収

山口FG 地域活性化企業 規制銀行が取組むべきは 融資企業再建 余剰人員転籍ではなく 有望行員を出向を 人材開発の近道 挑戦するバンカー育成 企業は人 三菱UFJが兼松再建 メガバンクに人材集まる時代もあった 渋沢栄一型バンカーはもう生まれないか 銀行出資主導ファンドで 金と人が生きるか せめてパフォーマンス情報公開を 株主は開示請求を 官製ファンド不透明性払拭の為にも 日本に必要な直接金融機能 リスクマネー バンカー流動性 環境は米中とは異る オープンエンドファンド創業マネージャー 株式公開を 雨後の筍出るように 人材輩出を 公開投資会社率いる 孫正義が100人いれば 日本も面白い ウォーレンバフェットはいらない